Sprema li se Europi velika katastrofa?
- Detalji
- Objavljeno: Srijeda, 07 Kolovoz 2024 17:11
Globalna tržišta dionica suočavaju se s velikim padom zbog zabrinutosti oko stanja američkog gospodarstva, dodajući još više drame u već kaotičnu izbornu sezonu u SAD-u. Turbulencije su započele u Japanu, gdje je Nikkei indeks pao za više od 12%, što je najgori pad od globalnog tržišnog kraha 1987. godine, a nastavile su se u Europi i SAD-u, gdje su glavni burzovni indeksi pali za više od 2%, piše Politico.
Promjena raspoloženja je zapanjujuća. Prije samo nekoliko tjedana ekonomisti su bili optimistični zbog smanjenja inflacije i otpornog rasta, kombinacije koja je mogla biti korisna za političku kampanju potpredsjednice Kamale Harris. Međutim, slabljenje tržišta rada potaknulo je strahove da taj optimizam neće dugo trajati, unatoč činjenici da Federalne rezerve planiraju proglasiti pobjedu nad inflacijom.
“Prošlo je manje od dva tjedna otkako su podaci pokazali da gospodarstvo raste brže od očekivanog, a tržišta dionica su bila blizu rekordnih razina, no sada raste osjećaj da je Fed predugo čekao s rezanjem kamatnih stopa i sada kasni,” rekao je John Lynch, glavni investicijski direktor za Comerica Wealth Management.
Usporavanje gospodarstva
Tržišta su usmjerena na budućnost i pažljivo prate ekonomske pokazatelje kako bi predvidjeli buduće trendove. U petak je Ministarstvo rada izvijestilo da je stopa nezaposlenosti porasla više od očekivanog, što signalizira usporavanje gospodarstva i povećava strahove da SAD možda ipak neće izbjeći recesiju. Dionice reagiraju na očekivane buduće profite kompanija u koje se ulaže, a sporiji rast znači niže profite.
Prodaja dionica posebno je usmjerena na tehnološke tvrtke koje su nesrazmjerno podizale tržišne indekse, poput proizvođača čipova za umjetnu inteligenciju Nvidia.
“Mnoge priče trenutno su usmjerene na prodaju dionica tvrtki koje su ove godine bile visoko cijenjene,” rekao je Kevin Gordon, viši menadžer istraživanja ulaganja u Charles Schwabu.
Podigli kamatne stope
Postoje i drugi faktori koji pridonose padu tržišta. Japanska središnja banka prošlog je tjedna podigla kamatne stope i sugerirala da bi troškovi zaduživanja mogli dodatno rasti. S druge strane, američka središnja banka signalizirala je da će vjerojatno uskoro sniziti stope jer inflacija jenjava, a slabi izvještaj o zaposlenosti povećao je očekivanja da bi mogla smanjiti troškove zaduživanja brže od očekivanog.
Zbog toga je japanski jen ojačao u odnosu na američki dolar, što je pritisnulo investitore poput hedge fondova koji su se zaduživali po niskim kamatama u jenima i ulagali u američku imovinu, koja sada vrijedi manje. Ovo ih je natjeralo da prikupljaju gotovinu, dodatno potpirujući tržišne turbulencije.
Važno je napomenuti da mnogi trgovci koriste vrijeme volatilnosti kako bi mijenjali pozicije, što dodatno doprinosi nestabilnosti.
Iako nitko ne može sa sigurnošću reći, čini se da se još uvijek ne treba bojati rexesije. Strahovi su porasli od petka jer je stopa nezaposlenosti porasla dovoljno da pređe statistički prag poznat kao Sahmovo pravilo, koje je povijesno označavalo rane faze recesije.
Niska stopa nezaposlenosti
Međutim, američko gospodarstvo još uvijek izgleda dobro: Stopa nezaposlenosti je 4.3%, što je loše samo u usporedbi s 3.4%, koliko je bila početkom 2023. godine. Veći postotak ljudi u svojim najboljim radnim godinama je zaposlen nego u bilo kojem trenutku od 2001. godine, a stopa nezaposlenosti je porasla uglavnom zbog toga što više ljudi traži posao, uključujući imigrante.
Američki BDP rastao je po stopi od 2.8% u drugom tromjesečju godine, što je brže od očekivanog, posebno s obzirom na visoke kamatne stope. (Recesije su povezane s ekonomijom koja se smanjuje, a ne širi.)
Claudia Sahm, kreatorica Sahmovog pravila, rekla je da ne misli da smo u recesiji i da njezino pravilo ovaj put možda neće vrijediti.
Jedno je sigurno: gospodarstvo sada usporava. Pitanje je koliko brzo i koliko će to trajati.
Tržišta su promjenjiva
Je li to znak da je Fed predugo čekao s rezanjem kamatnih stopa? To je sadašnja kritika, a kritičari poput senatorice Elizabeth Warren smatraju da je odluka Feda da prošlog tjedna ne smanji stope bila “ozbiljna pogreška.”
Ako se stopa nezaposlenosti stabilizira ili čak poboljša u kolovozu, to bi moglo smiriti strahove od brze deterioracije ekonomskih uvjeta. Centralna banka već je očekivala smanjenje stopa na sljedećem sastanku u rujnu, a dužnosnici Feda mogli bi odlučiti smanjiti stope za veći iznos od standardne četvrtine postotnog boda na tom sastanku.
Trenutno, čini se da ne paničare. Predsjednik Feda iz Chicaga, Austan Goolsbee, rekao je za CNBC da ne izgleda kao da je gospodarstvo u recesiji i da bi Fed trebao biti oprezan s donošenjem zaključaka iz jednog podatka. Ali također je ponudio uvjeravanje da prate situaciju: “Mislim da treba gledati unaprijed na to kamo ide gospodarstvo kako bismo donosili odluke.”
Republikanci koriste vijesti kako bi ih povezali s Kamalom Harris, nazivajući to #KamalaCrash. No, tržišta su promjenjiva i vjerojatno će oscilirati u tjednima koji prethode izborima, što će otežati političku komunikaciju vezanu uz Wall Street.
Većina investitora ne povezuje pad s izbornom kampanjom, iako politička nesigurnost svakako utječe na tržišta.
dnevno.hr
